碳中和对职业的影响
榜首，从消费端的减碳来看，推动节能环保、绿色消费、低碳经济将是重点。
1）环保职业直接受益于节能环保政策的推进，另外像可降解塑料、绿色建筑（装配式建筑）等领域都或许迎来政策的加码。
2）新能源汽车消费也是现在消费端推进减碳的重要一环，到2025年，我国新能源汽车新车出售量要达到汽车新车出售总量的20%左右（现在是5%左右）。
3）从工业消费端来看，有色化工钢铁建材部分职业都归于高碳排放职业，在推动碳中和的布景下，这些职业将迎来新一轮供给侧改革。
第二，从发电端的减碳来看，光伏、风电、水电等清洁能源使用比例会在政策的扶持下持续提升。
要减少碳排放、添加非化能源消费占比，最直接的就是强化电力出产端的减碳，包含鼓励光伏、风电、水电、核电、氢能等清洁能源的发展，我国光伏、风电、水电装机量均以占到全球总装机量的三分之一左右，均是全球榜首。
同时，从电力传输端来看，由于我国能源供需上的地域错配，东南部消费多、出产少，而西北部消费少、出产多，所以需要通过特高压来输送新能源电力，储能、智能电网职业也将迎来增量市场。
第三，配套措施：包含碳捕捉、碳买卖所等方向。
2020年11月，《全国碳排放权买卖管理办法（试行）》和《全国碳排放权登记买卖结算管理办法（试行）》开始公开征求意见，作为碳中和战略的配套措施——国内碳金融市场已经逐步建立起来。
重点聊聊之前未被市场关注的环保分支
榜首，从宏观布景来看，两会召开在即，碳中和重点分支——环保或许受到政策的推动。
碳中和布景下环保的需求提升，REIFs等专项资金也在加速入驻。今年1月30日沪深买卖所正式发布了基础设施公募REITs配套业务规则。我国公募REITs产品潜在规模在5-14万亿元。公募REITS对于环保职业的财物运营改善有很大的帮助，非常契合环保重财物但投资回报良好的运营形式。
另外，从规律来看，近几年两会后环保板块大概率有超额收益，尤其是2016年两会前后（2016年是十三五局面之年），环保指数的超额受益非常明显，后一周、两周、三周、一个月分别为4.72%、5.26%、7.87%、10.43%。而2021年是“十四五”的局面之年，类似于2016年之于“十三五”。
第二，从成绩来看，环保板块大部分公司净利润增速在30%以上，并且一直制约板块估值的现金流因素，这两年已经有所改善。从细分赛道上来看，固废管理中的废物燃烧和环卫更具想象力。
环保的赛道主要分为水务运营、水处理、固废管理、大气管理、检测检验和节能环保六大类。
从成绩复盘的视点我们发现，在曩昔的时间段里，固废管理相关企业具有更好的自我盈利能力，而固废管理中，废物燃烧和环卫又是更具成长性的赛道。
1）废物燃烧：受益于废物燃烧量和单吨发电量的提升，职业的成长性正在稳步上升。
2018年我国人均废物发生量1.02Kg/日，而同期的美国、加拿大、澳大利亚等地区的人均废物发生量均超过 2kg/日。
展望未来，随着城镇化进一步推进，人均废物发生量有望进一步提升，叠加人口增速共同带动生活废物发生量继续增加，对废物处置需求构成有力支撑。中长期来看，到2025年生活废物燃烧无害化处理能力将由2018年41万吨/日提升100万吨/日。而从部分省份的规划来看，2020年存量产能与2030年规划产能，仍有接近两倍的提升空间，预示未来5-10年废物燃烧产能建设需求较旺盛。
2）环卫：新能源环卫装备渗透率将提升。
环卫市场从以往的PPP形式逐步转向以“城市服务”为导向，职业天花板进一步打开，2020年新增环卫市场化年服务金额670亿余元，同比上涨27.1%，环卫服务订单再疫情之下仍以高增加收官，市场化推动下职业订单持续释放，职业增加动力微弱。
在碳中和的大布景下，环卫赛道中新能源环卫装备具有更高的成长性，且现在环卫新能源非短周期爆发已具备技术性与经济性：在当前新能源车渗透率不断提高的布景下，新能源环卫车的市场空间不断提高，现在全生命周期已平价油车，随成本下降25年经济性优势较公交车接近。预计19-25年渗透率从3.42%提升至15%，市场空间年化增速32%，25-30年渗透率加速升至80%，年化增速48%。
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